Dolar AS USD

USD: Inflasi Meningkat, USD Kembali Terbang Keatas Namun Ancaman Resesi Semakin Nyata

Forexsignal88.Com – Semua mata tertuju pada laporan CPI AS yang muncul pada kemarin hari dan dilihat dari komentar Sekretaris Pers Gedung Putih, Administrasi Biden bersiap untuk mencetak inflasi yang cukup besar.

Inflasi harga konsumen naik 1,3% bulan ke bulan (m/m) di bulan Juni – akselerasi sederhana dari 1,0% m/m yang tercatat di bulan sebelumnya. Pada basis tahun-ke-tahun, inflasi dipercepat sebesar 0,5 poin persentase (pp) dari Mei, naik menjadi 9,1%.

Harga energi kembali menjadi kontributor yang cukup besar untuk kenaikan bulanan – naik 7,5% m/m – karena bensin (11,2% m/m) dan jasa energi (3,5% m/m) naik pada bulan tersebut. Harga makanan (1,0% m/m) juga lebih tinggi di bulan Juni dan sekarang naik lebih dari 10,4% pada basis tahun lalu.

Inflasi inti (tidak termasuk makanan dan energi) naik 0,7% m/m – sedikit lebih cepat dari kenaikan 0,6% m/m yang terlihat di bulan Mei. Pada basis tahun-ke-tahun (y/y), inflasi inti turun tipis 0,2pp dibandingkan bulan sebelumnya, naik 5,9% y/y.

Segera setelah laporan inflasi menyebar, imbal hasil Treasury AS melonjak dengan taruhan bahwa Fed tidak akan memiliki pilihan lain selain menaikkan suku secara paksa dalam beberapa bulan mendatang untuk menjinakkan tekanan harga yang sangat tinggi dalam perekonomian.

Sementara itu, aset berisiko memburuk, dengan kontrak berjangka S&P 500 dan Nasdaq 100 menghapus keuntungan pra-pasar dan terjun bebas. Ke depan, pengetatan kondisi keuangan, ditambah dengan meningkatnya kekhawatiran resesi, dapat memicu volatilitas, mencegah saham dari pemulihan yang berarti dan tahan lama.

Pada pasar mata uang pun setelah data CPI keluar hampir semua pasangan utama Forex seperti EUR/USD, GBP/USD dan AUD/USD serta Gold (XAU/USD) serentak mengalami pergerakan menurun.

Tekanan inflasi tetap tinggi bulan lalu di tengah melonjaknya biaya energi dalam ekonomi AS, memberi Federal Reserve perlindungan untuk melanjutkan kenaikan suku bunga front-loading selama pertempuran untuk memulihkan stabilitas harga, sebuah proses yang pasti akan berlarut-larut dan bergelombang mengingat keadaan saat ini.

Sementara inflasi inti telah menunjukkan tanda yang jelas akan bergulir – dengan ukuran tahun-ke-tahun sekarang telah melambat di masing-masing dari tiga bulan terakhir berturut-turut – pembuat kebijakan akan menemukan sedikit pelipur lara di sini karena perlambatan sepenuhnya disebabkan oleh efek dasar.

Bahkan dengan permintaan konsumen untuk barang-barang yang jelas-jelas melambat dalam beberapa bulan terakhir, harga barang-barang inti terus meningkat baik di bulan Mei dan Juni. Kecuali kita melihat perlambatan yang berarti di front ini selama beberapa bulan mendatang, efek dasar akan segera menjadi kurang relevan dan inflasi inti akan tetap tinggi.

Ekonom di Bank of America sekarang melihat kontraksi dalam pertumbuhan AS. Pada kuartal keempat, mereka melihat PDB riil 1,4% di bawah level tahun sebelumnya. Itu akan diikuti oleh pemulihan moderat dengan ekonomi tumbuh 1,0% pada 2023.

Dengan inflasi yang mencapai 9,1%, ekonomi perlu tumbuh 9,1% hanya untuk mencapai titik impas. Setiap kali harga naik lebih tinggi, itu adalah hambatan besar.

Setelah rilis pagi ini, inversi dalam kurva imbal hasil melebar lebih jauh, dengan spread 10Y-2Y sekarang di sekitar negatif 15 basis poin. Dengan inflasi yang tidak menunjukkan tanda-tanda pendinginan segera, Federal Reserve tidak akan dibujuk oleh meningkatnya kekhawatiran resesi dan akan terus secara agresif memperketat suku bunga sepanjang sisa tahun ini. Ada potensi bahwa FOMC akan mendorong kenaikan suku bunga 75 basis poin lagi pada pertemuan berikutnya pada 27 Juli.

Analisa Teknikal USD