Dolar AS USD

USD: Index USD Masih Tegar Seiring Komitmen The Fed Terhadap Inflasi

Forexsignal88.Com – Pasar tampaknya telah mengekstrapolasi risalah FOMC semalam secara berlebihan yang berarti bahwa jeda dalam siklus kenaikan suku bunga Fed terjadi lebih jauh.

Dua pertemuan berikutnya memiliki kenaikan 50 basis poin seperti yang dikonfirmasi oleh Ketua Fed Powell minggu lalu. Risalah menunjukkan bahwa jeda dimungkinkan di akhir tahun karena kenaikan ‘dipercepat’. Manfaat kenaikan tarif front loading telah dibahas dengan baik untuk beberapa waktu sekarang.

Risalah Fed telah mengkonfirmasi ‘sebagian besar peserta’ siap untuk naik 50-bps pada dua pertemuan berikutnya. Ini akan menjadi kenaikan 50-bps ketiga mereka dalam banyak pertemuan dan menaikkan suku bunga menjadi 2% pada bulan Juli. Dengan risiko inflasi ‘condong ke atas’, pasar menetapkan harga untuk mengakhiri tahun ini pada 2,75%, meskipun hanya dengan probabilitas 58,9%. Dan itu karena kita semua mempertanyakan apakah The Fed benar-benar dapat menjinakkan tingkat inflasi yang menggiurkan tanpa memicu hard landing.

Risalah juga mengangkat kekhawatiran bahwa jika ekspektasi inflasi tetap tinggi akan menjadi sulit untuk mengarahkan inflasi kembali ke 2%. The Fed mungkin menemukan diri mereka menginjak kulit telur pada bulan September, karena mereka bertujuan untuk menjinakkan inflasi panas sambil menargetkan soft landing dalam lingkungan pertumbuhan rendah.

Mengenai perkembangan ekonomi, anggota Komite mencatat bahwa “meskipun kegiatan ekonomi secara keseluruhan telah turun tipis pada kuartal pertama, pengeluaran rumah tangga dan investasi tetap bisnis tetap kuat. Keuntungan pekerjaan telah kuat dalam beberapa bulan terakhir, dan tingkat pengangguran telah menurun secara substansial. Inflasi tetap tinggi, mencerminkan berlanjutnya ketidakseimbangan pasokan dan permintaan, harga energi yang lebih tinggi, dan tekanan harga yang lebih luas.”

Implikasi kuncinya, risalah mengungkapkan bahwa inflasi tetap sangat penting bagi The Fed, dengan harga konsumen pada bulan April telah melonjak menjadi 8,3% dari level tahun lalu. Konflik Rusia-Ukraina dan penguncian COVID baru-baru ini di China, hanya menambah risiko terbalik. Selain itu, pasar tenaga kerja terus menguat, dengan pekerjaan mendekati tingkat pra-pandemi dan tingkat pengangguran duduk di 3,6%, hanya 0,1 poin persentase di atas level Februari 2020. Pelaku pasar memperkirakan The Fed akan terus bertindak agresif sampai inflasi dengan nyaman mengarah ke target 2%.

Pada 1 Juni, The Fed akan mulai mengurangi ukuran neracanya, yang akan bekerja bersama-sama dengan kenaikan suku bunga untuk lebih memperketat kondisi moneter. Ini tidak diragukan lagi telah mempengaruhi hasil pemerintah dan tingkat hipotek, yang telah meningkat tajam sejak awal tahun. Imbal hasil 10-tahun UST, sementara turun dari puncaknya tahun 2022, telah meningkat sebesar 124 basis poin sementara tingkat hipotek konvensional 30-tahun telah bertambah 214 basis poin.

Analisa Teknikal USD