Dolar AS USD

USD: Federal Reserve Memutuskan Untuk Memulai Tapering

Forexsignal88.Com – Keputusan seputar tapering yang telah lama ditunggu-tunggu telah tiba, dan FOMC baru saja mengeluarkan pernyataan mereka untuk mengumumkan dimulainya pengurangan pembelian aset hingga $15 miliar per bulan. Ini menempatkan bank sesuai jadwal untuk menyelesaikan tapering pada H1, 2022.

Seperti yang dikatakan Ketua Powell beberapa kali di masa lalu, penurunan dan kenaikan suku bunga adalah masalah yang berbeda sama sekali, tetapi dengan menyelesaikan pembelian obligasi pada paruh pertama tahun 2022, bank berada di jalur untuk mulai menaikkan suku bunga di akhir tahun.

Meskipun tidak mengejutkan, pengumuman pengurangan hari ini merupakan langkah penting dalam transisi The Fed dari kebijakan ultra-akomodatif yang diberlakukan pada tahap awal pandemi. Mengingat “kemajuan lebih lanjut yang substansial” menuju tujuan kebijakannya, The Fed akan mengurangi pembelian Treasury bulanan sebesar $10 miliar menjadi $70 miliar dan pembelian MBS sebesar $5 miliar menjadi $35 miliar mulai akhir bulan ini.

Pengurangan serupa dijadwalkan untuk Desember, dan pola itu diperkirakan akan berlanjut tahun depan (tergantung pada perubahan prospek ekonomi) yang pada akhirnya mengurangi pembelian bersih menjadi nol sekitar pertengahan 2022. The Fed dengan hati-hati meletakkan dasar untuk langkah hari ini dan pasar telah mencerna perubahan bertahap itu dengan relatif mudah. Itu berlanjut hari ini dengan peningkatan yang cukup sederhana dalam imbal hasil obligasi jangka panjang setelah pengumuman.

The Fed telah vokal tentang memisahkan pengurangan pembelian asetnya dari perubahan suku bunga kebijakan. Dalam pandangan The Fed, masih ada ruang bagi ekonomi untuk membaik sebelum menaikkan suku bunga, tetapi kemajuan pada vaksinasi dan pelonggaran kendala pasokan diharapkan akan mendukung peningkatan berkelanjutan dalam kegiatan ekonomi dan lapangan kerja.” Semua anggota FOMC memberikan suara mendukung keputusan tersebut.

FS 109 US dollar Global Finance Today

Dengan The Fed mulai mengurangi QE, fokus secara alami bergeser ke arah waktu kenaikan suku bunga pertama. The Fed sangat ingin menekankan serangkaian kriteria yang lebih ketat untuk lepas landas—pekerjaan maksimum dan inflasi di 2% dan di jalur untuk melebihi 2%—dan mengulangi pesan itu hari ini. Tapi itu melawan tren global di mana kekhawatiran inflasi membuat investor mempertanyakan komitmen bank sentral untuk mempertahankan suku bunga rendah sampai ekonomi pulih sepenuhnya.

Pernyataan kebijakan hari ini mendorong kembali pandangan itu, mengatakan faktor-faktor yang mendorong inflasi lebih tinggi “diharapkan bersifat sementara” dan bahwa vaksin dan pelonggaran kendala pasokan harus mendukung keuntungan pekerjaan yang berkelanjutan dan pengurangan inflasi.

Motivasi untuk mengetatkan kebijakan disebabkan oleh angka inflasi yang terus kuat, yang ternyata tidak bersifat sementara seperti yang diinginkan The Fed setelah inflasi melonjak di atas 4% pada bulan April. CPI dicetak pada 5% untuk bulan Mei dan sejak itu, belum ada angka di bawah 5,3% dan bulan lalu melihat inflasi kembali naik ke 5,4%.

Target inflasi The Fed telah lama 2% tetapi tahun lalu bank menyesuaikan strategi mereka untuk fokus pada penargetan inflasi rata-rata, memberi mereka lebih banyak ruang operasi mengingat dinamika ekonomi di sekitar pandemi. Tetapi ruang operasi tambahan itu tampaknya tidak membantu masalah inflasi dan pertanyaannya sekarang adalah seberapa cepat bank mungkin mencari untuk menormalkan suku bunga jika inflasi tidak mulai mundur dalam waktu dekat.

Sumber: US News, Cnbc, Marketwatch