USD: Dolar AS Kembali Melonjak Keatas Seiring Tingkat Suku Bunga AS Naik Kembali. The Fed Berikan Signal Penting
Forexsignal88.Com – Dalam seminggu setelah laporan inflasi AS yang mengejutkan untuk bulan Agustus, pasar tampaknya telah menyerah sepenuhnya pada gagasan bahwa Fed akan menurunkan kenaikan suku bunga. Sebaliknya, pasar sekarang tampaknya bergerak dari satu ekstrem ke ekstrem lainnya, mengharapkan kenaikan suku bunga 200 poin sebelum akhir tahun. Ini menciptakan potensi kejutan “positif”.
Di sisi lain, Fed tetap bersikeras tentang pengetatan kondisi keuangan meskipun ada gejolak pasar, tekanan lebih lanjut dalam ekuitas dan kenaikan dolar dapat memicu aksi jual yang tidak terkendali seperti yang kita lihat pada Maret 2020, hampir terjun bebas.
Pada dini hari tadi Waktu Indonesia Barat, Komite Pasar Terbuka Federal Reserve (FOMC) menaikkan suku bunga dana federal ke kisaran 3,0% hingga 3,25% dan menegaskan kembali kelanjutan limpasan neraca.
The Fed memperbarui bahasanya yang menyatakan bahwa “indikator terbaru menunjukkan pertumbuhan moderat dalam pengeluaran dan produksi. Keuntungan pekerjaan telah kuat dalam beberapa bulan terakhir, dan tingkat pengangguran tetap rendah. Inflasi tetap tinggi, mencerminkan ketidakseimbangan penawaran dan permintaan terkait pandemi, harga pangan dan energi yang lebih tinggi, dan tekanan harga yang lebih luas.”
Ketua The Fed mempertahankan nada tegas selama konferensi persnya, menunjukkan bahwa FOMC berusaha untuk kembali ke sikap “cukup membatasi” untuk memulihkan stabilitas harga, tetapi menunjukkan bahwa komite dibagi antara 100 dan 125 basis poin pengetatan tambahan untuk sisa tahun ini.
Dia juga mengulangi bahwa catatan sejarah memperingatkan terhadap pelonggaran kebijakan sebelum waktunya, tetapi peringatan itu diimbangi oleh komentar yang menunjukkan bahwa pada suatu waktu “mungkin menjadi tepat” untuk memperlambat laju kenaikan suku bunga.
Ringkasan Proyeksi Ekonomi The Fed diperbarui dari Juni:
- Proyeksi median untuk pertumbuhan PDB riil diturunkan pada tahun 2022 (0,2% dari 1,7%). Perkiraan untuk tahun 2023, 2024, 2025 dan jangka panjang masing-masing adalah 1,2%, 1,7%, 1,8%, dan 1,8.
- Perkiraan tingkat pengangguran rata-rata adalah 3,8% (3,7%) untuk tahun 2022, 4,4% (3,9%) untuk tahun 2023, 4,4% (4,1%) pada tahun 2024, dan 4,3% pada tahun 2025. Perkiraan tingkat pengangguran jangka panjang tetap pada sama sebesar 4,0%.
- Pada inflasi, estimasi median untuk PCE inti diasumsikan sebesar 4,5% pada tahun 2022, 3,1% pada tahun 2023, 2,3% pada tahun 2024, dan 2,1% pada tahun 2025.
- Proyeksi median untuk suku bunga fed fund dinaikkan menjadi 4,4% pada tahun 2022, 4,6% pada tahun 2023, 3,9% pada tahun 2024, dan 2,9% pada tahun 2025. Tingkat netral jangka panjang diasumsikan sebesar 2,5%.
Semua anggota FOMC memberikan suara mendukung keputusan tersebut.
Rezim kenaikan The Fed telah bertanggung jawab atas reli tajam dalam dolar AS tahun ini yang mendorong indeks DXY ke tertinggi multi-dekade awal bulan ini. Proses normalisasi juga telah mengkatalisasi aksi jual besar-besaran dalam aset berisiko, dari ekuitas hingga cryptocurrency, karena investor bergegas memangkas posisi spekulatif di tengah menyusutnya likuiditas. Dengan era berakhirnya uang dengan mudah, volatilitas kemungkinan akan tetap tinggi, menjaga sentimen pasar tetap stabil dan mencegah aset berisiko membuat pemulihan yang bertahan lama.
Lalu Apa Implikasi Kunci Dari Kenaikan Suku Bunga Ini?
Pertemuan Fed lainnya, kenaikan 75 basis poin lainnya. Meskipun inflasi utama telah menunjukkan tanda-tanda memuncak, ukuran inflasi inti yang mendasarinya belum cukup meyakinkan bagi The Fed untuk memperlambat laju kenaikan suku bunga.
Dengan anggota Fed sekarang mengharapkan bahwa inflasi inti akan tetap di atas 3% hingga 2023, mereka telah mengisyaratkan lebih banyak kenaikan yang akan terjadi selama beberapa bulan ke depan dan hingga 2023. Ini membuat imbal hasil Treasury meningkat, dengan imbal hasil 2-tahun AS sekarang membaik. terhalang 4%.
Pernyataan hari ini menggemakan hawkishness dari pidato Jackson Hole Ketua Powell, di mana ia menyoroti bahwa The Fed tidak akan mundur dari pertarungan inflasi “sampai pekerjaan selesai.” Ini menyiratkan kesediaan untuk membawa suku bunga ke wilayah terbatas untuk memutus siklus inflasi saat ini bahkan jika itu berarti membuat pengorbanan yang cukup besar untuk pertumbuhan ekonomi. Karena alasan inilah kami baru-baru ini menurunkan perkiraan kami untuk pertumbuhan PDB AS selama sisa tahun ini dan berikutnya karena ekonomi berjuang untuk menyesuaikan diri dengan beban kenaikan suku bunga dan inflasi yang sangat tinggi.
