EUR/USD: Menantikan Suku Bunga ECB
Forexsignal88.Com – Bank Sentral Eropa akan memutuskan kebijakan moneter pada hari Kamis. Hingga beberapa hari yang lalu, pasar sangat yakin bahwa bank sentral akan menaikkan suku bunga sebesar 50 basis poin. Lagipula, itulah yang diisyaratkan oleh Presiden ECB Christine Lagarde dan beberapa anggota lainnya. Tetapi banyak hal telah berubah secara dramatis dalam beberapa hari terakhir. Namun, apakah itu cukup untuk mencegah ECB naik 50 bps?
Menjelang keputusan suku bunga ECB, EUR/USD telah menembus di atas level resistensi 1.0700 karena ekspektasi bahwa ECB mungkin akan memperketat kebijakannya lebih dari Fed selama beberapa pertemuan berikutnya. Penembusan berpotensi membuka jalan menuju level resistensi berikutnya di sekitar area 1.0800 – dan bahkan mungkin lebih tinggi, tergantung pada hasil pertemuan ECB.
Ketika mereka terakhir bertemu, pembuat kebijakan ECB setuju untuk menaikkan suku bunga sebesar 50bps seperti yang telah diantisipasi secara luas, dengan Presiden Lagarde secara eksplisit mengatakan bahwa mereka bermaksud untuk menaikkannya sebesar 50bps lagi pada pertemuan berikutnya dan kemudian mengevaluasi jalur masa depan pada pertemuan demi pertemuan. dasar. Dia mengakui bahwa hambatan pasokan secara bertahap mereda, tetapi dia juga memperingatkan bahwa efek yang tertunda masih mendorong inflasi harga barang.
Sejak saat itu, data IHK awal menunjukkan bahwa inflasi utama di kawasan Euro melambat kurang dari yang diperkirakan pada bulan Februari menjadi 8,5% y/y dari 8,6% dan bahwa tingkat inti naik menjadi 7,4% y/y dari 7,1%. Inflasi utama dapat terus mendingin karena perubahan harga energi dari tahun ke tahun menyelam lebih dalam di wilayah negatif, tetapi sorotan tampaknya berada pada metrik yang mendasarinya, yang belum menunjukkan tanda-tanda mendingin.
Seperti kita ketahui, menyusul keruntuhan tiba-tiba Silicon Valley Bank (SVB) di AS, investor menjadi semakin khawatir dengan kesehatan sistem perbankan karena biaya pinjaman terus meningkat. Sementara mereka telah secara dramatis mengurangi taruhan mereka sehubungan dengan tindakan Fed di masa depan, mereka juga meragukan apakah ECB harus melanjutkan seagresif yang diisyaratkan pada pertemuan kebijakan terbarunya.
Perkembangan terkini tentang SVB pasti memerlukan diskusi tentang kenaikan 25bp. Beberapa merpati di jajaran ECB tidak diragukan lagi akan berpendapat bahwa diperlukan lebih banyak kehati-hatian. Namun, kemungkinan anggota dewan pemerintahan yang hawkish, termasuk Presiden ECB Lagarde, akan berpendapat bahwa risiko penularannya rendah dan bahwa tindakan cepat pemerintah AS selama akhir pekan berarti kemungkinan berkurangnya lebih banyak bank kecil yang gagal.
Potensi kenaikan 50bps bukanlah skenario kasus dasar pasar sekarang dan jika itu terwujud, euro bisa menguat. Dengan Menteri Keuangan dan Ekonomi Prancis dan pengawas keuangan Jerman mengatakan bahwa acara tersebut tidak menimbulkan ancaman bagi stabilitas keuangan zona euro, kenaikan ganda mungkin lebih mungkin terjadi daripada harga pasar saat ini.
Meskipun demikian, apakah mata uang dapat mempertahankan keuntungan terkait keputusan apa pun mungkin bergantung pada petunjuk dan sinyal tentang pertemuan yang akan datang, tetapi juga pada proyeksi ekonomi yang diperbarui. Berdasarkan data ekonomi terbaru, proyeksi ekonomi makro yang baru dapat direvisi naik, yang memungkinkan Presiden ECB Lagarde terdengar hawkish pada konferensi pers, bahkan beberapa rekannya percaya bahwa melanjutkan dengan kenaikan yang lebih kecil lebih bijaksana.
Konsensus di antara para ekonom adalah inflasi AS turun dari 6,4% menjadi 6% untuk Februari dan untuk suku bunga inti yang lebih penting turun dari 5,6% menjadi 5,5% tetapi angka harga lain yang dirilis dari AS dalam beberapa pekan terakhir telah mengindikasikan hal ini. Risikonya mungkin naik pada hari Selasa ini. Sementara itu, Carol Kong, seorang ekonom dan analis mata uang di Commonwealth Bank of Australia, mengatakan: “Indeks harga konsumen AS untuk bulan Februari adalah peristiwa ekonomi terpenting di pasar keuangan minggu ini.” “Peningkatan lebih lanjut dalam inflasi inti di zona euro berarti komunikasi ECB cenderung tetap hawkish yang dapat memberikan dukungan lebih lanjut untuk EUR/USD,” tambahnya.
