Analisa USD: Koreksi Berakhir, Apakah USD Siap Untuk Menguat Kembali?

Forexsignal88.Com – Indeks dolar AS (DXY) menguat minggu lalu, melonjak hampir 2% dan menembus di atas level 104,00, didukung oleh kenaikan suku bunga pemerintah AS. Hasil telah meningkat tajam dalam beberapa hari terakhir, tetapi kenaikannya sangat besar pada hari Jumat setelah inflasi AS bulan Mei mengejutkan ke atas, melonjak 8,6% tahun-ke-tahun, siklus tertinggi baru dan pembacaan terpanas sejak 1981.

Antisipasi pasar dibangun sepanjang minggu untuk rilis data CPI hari Jumat. Inflasi datang di atas ekspektasi dan pasar bereaksi dengan menaikkan ekspektasi mereka untuk kenaikan suku bunga. Pasar keuangan sekarang telah memperhitungkan tiga kenaikan 50 basis poin berturut-turut, dimulai dengan keputusan FOMC Rabu depan.

Dengan inflasi yang melonjak, Federal Reserve AS secara luas diperkirakan akan menaikkan suku bunga targetnya sebesar 50 basis poin lagi, membawanya ke kisaran 1%). Dan itu belum selesai. Angka inflasi Mei pagi ini sekali lagi di atas ekspektasi, dengan pertumbuhan IHK tahun-ke-tahun mencapai tertinggi multi-dekade baru sebesar 8,6%.

Dengan pengangguran di level terendah 3,6% di bulan Mei—dan hampir dua kali lebih banyak lowongan pekerjaan dibandingkan pencari kerja—inflasi mengambil preseden yang jelas atas segala kekhawatiran pertumbuhan. Memang, Ketua Powell telah menekankan komitmennya untuk “secepatnya” mengatasi inflasi.

Pasar memperkirakan kenaikan 50 basis poin lagi pada pertemuan kebijakan Fed berikutnya di bulan Juli dalam perjalanan ke kisaran 2,75% hingga 3% pada akhir tahun. Pertumbuhan ekonomi yang lebih lambat diperkirakan akan mengikuti risiko bahwa kenaikan suku bunga yang lebih agresif dari yang kami perkirakan akan diperlukan untuk menjinakkan tekanan inflasi yang terus memicu kekhawatiran resesi.

Pasar akan mengamati ekspektasi suku bunga kebijakan terbaru dari anggota FOMC. Pada bulan Maret, sebagian besar anggota tidak mengharapkan untuk menaikkan suku bunga di atas 3%, tetapi pangsa itu kemungkinan bergerak lebih tinggi.

Melihat ke depan untuk minggu depan, ketika pertemuan kebijakan moneter Fed adalah sorotan dari kalender ekonomi, mata uang AS kemungkinan akan tetap bias ke atas karena posisi pasar untuk kemungkinan siklus pengetatan yang jauh lebih agresif dalam menanggapi tak henti-hentinya dan pelebaran. tekanan harga dalam perekonomian AS.

Untuk konteksnya, sebelum rilis CPI hari Jumat, Wall Street hanya mendiskon kenaikan 50 basis poin untuk pertemuan FOMC Juni, tetapi sekarang taruhan untuk penyesuaian 75 bps meningkat, dengan pedagang menetapkan probabilitas 40% untuk skenario terakhir tepat sebelum akhir pekan. , dibandingkan 3% pada hari Kamis. Jika ekspektasi ini menguat di sesi mendatang, dolar AS harus diposisikan dengan baik untuk memimpin kekuatan terhadap rekan-rekan G-10-nya, terutama yang berimbal hasil rendah.

Berfokus pada bank sentral A.S., para pedagang harus tetap memperhatikan pesan/retorika, tetapi yang lebih penting, pada ringkasan proyeksi ekonomi triwulanan, yang mencakup plot titik yang terkenal. Yang mengatakan, perkiraan PCE kemungkinan akan direvisi ke atas untuk 2022 dan 2023, sementara proyeksi PDB akan melihat revisi negatif untuk kedua tahun, tetapi belum ada resesi.

Dalam hal prospek kebijakan moneter, pejabat Fed dapat memperkirakan jalur kenaikan suku bunga yang lebih curam untuk tahun ini mengingat perkembangan terakhir di bagian depan inflasi, membuka pintu untuk kenaikan setengah poin persentase pada setiap pertemuan yang tersisa untuk tahun ini. Ini bisa menjadi sangat bullish untuk imbal hasil AS dan greenback, memungkinkan indeks DXY untuk menguji ulang tahun 2022 dan mungkin menuju tertinggi multi-dekade baru.

Analisa Teknikal Index USD