Analisa USD: Apakah Ini Koreksi atau Awal Dari Penurunan Besar Dolar AS?

Forexsignal88.Com – Dolar terus mundur, yang dimulai tepat dua minggu lalu. Selama periode ini, Indeks Dolar telah mundur 3,5% dari tertinggi 20 tahun, kehilangan sekitar setengah dari kenaikan dari leg terakhir reli sejak akhir Maret.

Laporan ketenagakerjaan AS terbaru akan menjadi sorotan minggu depan untuk tanda-tanda bahwa kekhawatiran resesi mulai berdampak pada perekrutan. Dolar telah kehilangan sebagian kekuatannya akhir-akhir ini dan kumpulan data ini dapat menentukan apakah kita berada di tahap awal pembalikan tren.

Dan sekarang pertanyaan besar bagi investor dan pedagang adalah apakah kita melihat koreksi sebelum gelombang baru kekuatan mata uang AS atau apakah tertinggi yang dicapai adalah puncak untuk tahun-tahun mendatang, seperti pada 2017 dan 2020.

Sementara gambarannya beragam, ada lebih banyak faktor yang mendukung bahwa membeli Dolar pada level saat ini tidak baik.

Risiko resesi berada di depan dan tengah di pasar keuangan. Pasar perumahan AS merasakan panasnya kenaikan suku bunga hipotek dan investor ketakutan bahwa krisis biaya hidup akan menginfeksi pasar tenaga kerja, karena permintaan yang dingin memaksa bisnis untuk mengurangi pekerjaan.

Ada bukti bahwa proses ini telah dimulai. Perusahaan besar seperti Amazon, Microsoft, Meta (Facebook), Twitter, Uber, Salesforce, dan Nvidia di antara banyak lainnya telah mengumumkan rencana untuk memperlambat perekrutan atau membekukannya. Eksekutif melihat ekonomi yang melambat dan mencoba mengelola biaya. Perusahaan yang lebih kecil mungkin lebih berjuang.

Selain itu, banyak bank sentral utama secara lisan (Bank of England dan ECB) atau sudah benar-benar (RBNZ, Bank of Canada) melakukan aksi dengan mengimbangi kecepatan kenaikan suku bunga Fed. Akibatnya, spread imbal hasil obligasi jangka pendek, yang telah mendorong permintaan Dolar dalam beberapa bulan sebelumnya, tidak lagi mendorong harga.

Risalah Fed terbaru telah menunjukkan “pendekatan fleksibel” – petunjuk kesediaan untuk mengurangi laju kenaikan suku bunga jika terjadi masalah ekonomi.

Sebelum dolar mundur, ada puncak imbal hasil Treasury 10-tahun, yang turun dari 3,2% menjadi 2,8%. Hasil telah melayang di sekitar level itu selama tiga hari terakhir, jatuh kembali ke rata-rata pergerakan 50 hari.

Pasar obligasi mulai memperhitungkan risiko ini. Kekhawatiran seputar inflasi yang merajalela telah digantikan oleh kekhawatiran seputar perlambatan ekonomi, memukul kembali imbal hasil Treasury dan menghilangkan kilau dolar. The Fed bahkan dapat menekan tombol ‘jeda’ pada kenaikan suku bunga pada bulan September jika ekonomi melambat, menurut presiden Fed Atlanta Bostic.

Dalam hal ini, data pekerjaan AS yang akan datang pada hari Jumat akan sangat penting bagi pasar. Prakiraan menunjukkan laporan solid lainnya secara keseluruhan, dengan nonfarm payrolls diperkirakan 350 ribu di bulan Mei dan tingkat pengangguran diperkirakan turun sedikit lebih jauh. Pertumbuhan upah diharapkan tetap sehat.

Kabar dari benua lain, ada desas-desus bahwa China memotong lebih dari triliunan euro investasi di Treasury AS, mengikuti pengalaman Rusia dengan memblokir cadangan Bank Sentral. Namun, China mungkin mengurangi kepemilikannya karena alasan lain: arus keluar modal dan tekanan pada mata uang karena perlambatan ekonomi.

Ketidakpastian saat ini di pasar utang AS dan pasar mata uang kemungkinan akan teratasi dalam beberapa hari ke depan dan memiliki peluang tinggi untuk mengirimkan sinyal penting ke semua pasar, dari FX dan utang hingga cryptocurrency dan komoditas, selama beberapa minggu atau bahkan beberapa bulan mendatang.

Ada tiga katalis fundamental yang harus diperhatikan untuk pembalikan dolar – The Fed menghentikan siklus kenaikannya, perang di Ukraina berakhir, atau China mengabaikan kebijakan nol-covid.

Analisa Teknikal USD